企业发生的贷款利息，为什么不能抵扣进项税？

最近增值税实施条例（征求意见稿）中规定“第二十条 纳税人购进贷款服务，及其向贷款方支付的与该笔贷款直接相关的投融资顾问费、手续费、咨询费等费用，对应的进项税额不得从销项税额中抵扣”，也就是明确了贷款利息的进项税额不能抵扣。

贷款利息支出本身就是企业的成本费用，并且金融机构已经缴纳的相应增值税，为什么企业就不能抵扣认证呢？主要是两个方面：

1、 贷款利息本质上属于资金成本，不是生产流转中的增值。比如企业买原材料，加工后卖出，中间的增值要征税。但贷款利息是融资行为，和生产经营中的增值不同。如果允许抵扣利息，可能会扭曲税收中性原则，企业可能更倾向于贷款而不是股权融资，影响市场平衡。

2、 防止税收漏洞也很重要。如果利息可以抵扣，企业可能会设计虚假贷款来避税，比如关联企业之间互相贷款，虚增利息支出，减少税基。税务部门监管起来难度大，容易造成税收流失。

如果将增值税比作一场“接力赛”，贷款利息的进项税相当于远动员喝的水，不是接力棒，不能向下传递下去。

u 先说增值税缴纳的原理（简单描述）：

应缴增值税=应缴销项税-抵扣进项税

如果增值税是一场接力赛，所有企业在卖商品时，都会在接力赛（商品/服务）中加上附加值（即是企业应得的利润）卖给客户；客户只针对她的“附加值”缴纳增值税。增值税的顾名思义是针对“增值”的部分缴纳税款。

专业术语“价外税”，我理解为“全额税”。请问你买东西时，实际支付的款项是否包含增值税？如果是一般纳税人企业，这部分支出叫“进项税”，对于其他企业或个人这个就是成本费用。再卖到下家时，需要加上前期已经支付的所有税费包含进项税，然后形成销项税。这就是我们通常说增值税是“链条税”，环环相扣。

u 从立法精神来说，为什么不让抵扣贷款利息进项税？

1、 税基被侵蚀。增值税是国家税收最大的项目之一，2025年上半年财政收支统计国内增值税36,393亿元，同比增长2.8%，占全国税收收入总额的39.16%（数据来源于财政部国库司）。贷款利息金额往往巨大，并且是普遍存在的支出项目，如果允许抵扣进项税，则税池子会存在一个“窟窿”。

2、 避免企业“扭曲”选择。企业的贷款很多用于购买设备、发放工资和扩大生产，并不是直接用在商品或服务身上。增值税的立法精神是促进企业的增值，如果贷款利息可以抵扣进项税，相当于变相的贷款贴息，即使贷款利率94折（金融服务增税税率为6%）。企业更倾向于贷款经营，而不是自筹资金，增加债权人的风险，同时导致企业负债率增加，市场扭曲。

3、 避免资金“空转”和税收漏洞。资金很容易在金融体系内空转，这个转移并不一定能带来社会商品的增值，反而会产生税收漏洞。比如客户先支付一笔款项，作为供应商发展基金或者直接借支给供应商，收入高额利息，如果贷款利息进项税可以抵扣，则企业之间复杂的贷款链条就可以进项利润转移产生税收漏洞。造成虚假进项税抵扣，达到偷逃税的目的。

4、 回归商业价值的真实性。企业贷款经营也是为了赚取利润，支付的利息是赚取利润的必要支出成本，而该成本应当转移定价到商品价格中。如果允许贷款利息抵扣进项税，则相当于对贷款企业商品价格的补贴，对于资金状况良好经营优秀的企业存在不公平待遇。不能存在劣币朱良币的市场情形。

u 金融机构缴税了，为什么不能抵扣？

金融机构（比如银行）聚集社会资金资源提供贷款服务，赚取贷款和存款的利息价差，这本身就是企业营运应当缴纳的税负。

总之，贷款利息不能抵扣进项税有战略规划的安排，不能从某一公司运营的角度解读。国家收增值税，主要是盯着你买来加工再卖出去的东西（接力棒）。贷款利息是你借钱的“辛苦费”（喝水钱），它本身不是你要加工转卖的东西。如果允许用“喝水钱”抵税，国家收的税就太少，还可能让企业拼命借钱不干正事，或者搞虚假贷款偷税。所以，这个“喝水钱”的税，就得企业自己消化，算在成本里。银行交的税是它自己赚“辛苦费”的税，跟你企业能不能抵税是两码事。